Dans un contexte international difficile marqué par un fort ralentissement de la demande, le chiffre d’affaires consolidé de la SOTUVER en 2024 a accusé un repli de -10,4 % pour s’établir à 235,1 MDt, affichant ainsi un taux de croissance annuel moyen de 19,3 % sur la période 2019-2024, notent les analystes de Tunisie Valeurs dans une étude consacrée au leader de l'industrie du verre en Tunisie. Le résultat net part du groupe a cédé -10,4 % à 41,8 MDt, contre 46,6 MDt en 2023. Par conséquent, la marge nette du groupe s’est maintenue stable par rapport à l’année précédente à 17,8%.
La reconstruction du four numéro 1 est prévue initialement pour 2026. Selon le management du verrier, cette reconstruction nécessitera un effort financier particulier (qui dépassera éventuellement l’EBITDA du groupe) et beaucoup plus de temps que la reconstruction du deuxième four. En effet, à travers cet investissement, l’industriel en collaboration avec son potentiel partenaire stratégique, œuvrera à développer de nouveaux produits et à cibler de nouvelles niches (telles que les pots de sauce et de confiture) et à renforcer les niches à fort potentiel de croissance (telles que les bouteilles d’huiles d’olive), notamment que les bouteilles de vin et de bière subissent de plein fouet la concurrence féroce du plastique alimentaire et de l’aluminium, des produits moinschers et pluslégers que le verre.
Selon le management, la société SOTUVER compte renforcer sa participation dans la nouvelle entité exportatrice SGI (actuellement détenue à hauteur de 88%) et la détenir à hauteur de 100% au terme de 2025, date de sortie des SICAR.
L’Assemblée Générale Ordinaire du 20 juin 2025 a décidé de distribuer un dividende de 0,250 Dt au titre de l’exercice 2024, contre un dividende de 0,550 Dt au titre de 2023, offrant un rendement en dividende en 2024 de 1,9 %. La date de distribution a été fixée pour le 24 juillet 2025.
Valorisé à 527,6 MDt, soit un PER 2025e de 10,5 x et un VE/EBITDA 2025e de 6,7 x, le titre SOTUVER affiche encore un niveau de valorisation attrayant, inférieur à celui de ses pairs internationaux. Les niveaux de valorisation intéressants et les nouvelles perspectives du groupe notamment grâce au retour sur investissement de la nouvelle usine et l’entrée au capital du nouveau partenaire stratégique, appuient le positionnement de Tunisie Valeurs sur le titre. L'intermédiaire en Bourse réitère sa recommandation à l’« Achat».
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