L'intermédiaire en Bourse Tunisie publie une note consacrée au leader des profilés en aluminium TPR au lendemain de l'assemblée générale ordinaire de la société. En 2024, en dépit d’un contexte opérationnel difficile aussi bien sur marché local que sur les marchés européens l’extrudeur d’aluminium a affiché des revenus en forte progression de 18,2 % par rapport à 2023 avec un chiffre d’affaires du groupe dépassant pour la première fois la barre des 300 MDt et atteignant 340,4 MDt. Tirant profit du contexte baissier du cours international de l’aluminium en 2024 et d’une meilleure optimisation de sa chaîne d’approvisionnement, TPR a témoigné d’une notable amélioration de sa rentabilité.
Le taux de marge d’EBITDA s’est bonifié de 1,6 points de pourcentage à 23 %. Le résultat net consolidé part du groupe de l’extrudeur d’aluminiuma progressé de 16,8% à 48,3 MDt en 2024.
Le management de TPR embrasse l’avenir avec beaucoup de sérénité au vu des perspectives prometteuses qu’offre le marché algérien et au vu de l’entrée pleine en exploitation à partir de 2027 des toutes les nouvelles entités situées dans la ZI de Béja à savoir: TPR COLOR, TPR ANODAL, la ferme photovoltaïque et le nouveau site intégré à Béja. Ces investissements augmenteraient sensiblement la capacité de production du groupe et augureraient de nouvelles perspectives de croissance et de rentabilité pour le groupe.
L’Assemblée Générale Ordinaire du 17 juin 2025 a décidé de distribuer un dividende de 0,450 Dt au titre de l’exercice 2024, soit un rendement en dividende en 2024 de 4,6%.La date de distribution a été fixée pour le 16 juillet 2025.
Valorisé à 485 MDt, soit un PER 2025e de 8,9 x et un VE/EBITDA 2025e de 5,8 x, le titre TPR affiche encore un niveau de valorisation attrayant, nettement inférieur à celui de ses pairs internationaux. Aujourd’hui, l’acheteur du titre TPR devrait bénéficier de la contribution des trois presses actuelles de TPR, de la troisième presse sur le site de PROFAL MAGHREB à partir de septembre 2025, mais également d’une presse sur le nouveau site intégrée situé à Béja à partir de 2027. Tunisie Valeurs réitère son opinion à «l’Achat» sur le titre TPR.
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